在存储市场大赚之后,IC大佬们又开启了哪些新的吸金模式?

11-05 01:23 首页 芯师爷


三星、SK海力士和美光投资新技术


技术转移与存储芯片的相关性

眼下,半导体行业正处于向物联网和人工智能的数据驱动经济的第四次重大技术转型中的拐点。所有电子设备正在连接到互联网并生成数据,这些数据需要被实时收集、传输、分析、处理和推断。


有数据的地方,就会有存储芯片。这种以数据为中心的经济转型推动了对不同类型设备中更复杂内存的需求。正是意识到这种变化趋势,许多存储芯片制造商正在花费资本来增加制造能力。



三星

根据IC Insights的数据,2017年7月,全球最大的存储器芯片制造商三星宣布计划在2017年上半年花费110亿美元资本支出后,还要追加180亿美元来增加韩国的半导体制造业业务。


三星计划到2021年投入135亿美元,在平泽工厂生产64层V-NAND芯片,在华城制造工厂投资50亿美元,将安装先进的芯片制造设备,如EUV设备。该公司计划在下一代7纳米工艺节点中使用EUV技术。


三星还计划在2018年建立一个新的OLED制造工厂,并在中国建立第二条生产线。


SK海力士

2017年7月,世界第二大存储器芯片制造商SK Hynix将2017年的资本支出提高了40%,达到86亿美元,2017年将DRAM容量提高3%~5%。


美光

美光科技在2017年费了50亿美元。虽然美光的资本支出低于上述竞争对手,但新任首席执行官Sanjay Mehrotra正专注于专门的存储芯片,以满足更复杂的AI、IoT和无人驾驶的需求。


美光聚焦研发和成本优化,企图击败竞争对手。下面,我们将逐一介绍美光的终端市场策略及其投资情况。

美光计算和网络业务收入的驱动力

美光科技向四个主要终端市场提供DRAM和NAND芯片:计算和网络,移动,存储和嵌入式。它从CNBU(计算和网络业务部门)中获得了43%的收入。



CNBU收益

在2017财年第三季度,由于零售出货量增加,平均售价以及图形和云等快速增长板块的渗透率不断上升,CNBU收入按季上升25%,至24亿美元。


该分部非公认会计准则(普遍接受的会计原则)营业收入连续上升38%,至12亿美元,相当于51%的营业利润率。由于产品组合更丰富,利润增长快于收入。20纳米DRAM芯片占企业,云端和客户群需求增长的总产品组合的50%以上。


本季度,该公司开始量产业内最快的离散DRAM 12 Gbps GDDR5X(双倍数据速率类型5同步图形随机存取存储器)。该公司还在本季度实现了1X DRAM产品的盈利。


各业务板块增长情况

CNBU主要向DRAM产品提供五个业务板块:图形,企业,云,网络和客户端(个人计算机)。


随着DRAM价格上涨,每台设备的存储量增加,所有五个业务在过去12个月中均有显着增长。


随着云收入增长四倍,图形和客户收入以两位数的百分比上升,CNBU的收入同比增长了120%。


图形收入是由游戏机市场强劲的需求所驱动,其中日本任天堂公布的新型游戏机的销量好于预期。美光公司也见证了NVIDIA的强劲需求,该公司推出了高端GTX 1080 Ti和Titan Xp GPU,还有来自加密矿产开采商的高需求。


尽管DRAM价格高企,产品组合较丰富,客户收入却有所下滑。Gartner的数据显示,2017年第二季度,全球PC出货量同比下降4.3%,但Micron表示,由于PC出货量疲软,其客户芯片数量并没有下降,而是随着公司向高附加值市场转型。其主要客户英特尔将其PC业务集中在高利润、快速增长的产品,如游戏机和笔记本电脑。随着分析需要更多地使用存储数据库,每个服务器的DRAM正在增加,从而带动了美光的收入增长。


在网络方面,数据中心正在转型为20纳米,4GB DDR3和8GB DDR4产品,并且越来越多地采用了美光的高性能存储产品。这一趋势正在推动数据中心网络的收入。


第四财季预期

对于第四季度,考虑到DRAM价格稳定,CNBU的收入预计将增长10%,至26亿美元。如果DRAM价格上涨,那么像惠普和思科这样的客户更有可能期望DRAM供应在2017年保持紧张,CNBU的收入可能会超过26亿美元。


接下来,我们来看看Micron的移动业务。


Micron的移动业务发生了什么?

半导体芯片的三大消费主体是PC、手机和数据中心。作为世界第三大存储器制造商,美光在全部三个市场均有强劲的曝光率。美光从向移动OEM提供LP DRAM(低功率动态随机存取存储器),分立NAND和MCP(多芯片模块))的MBU(移动业务部门)获得20%的收入。


三星是移动DRAM的最大制造商,同时也是世界上最大的手机制造商。在三星之后,苹果是移动存储芯片的最大消费者。



MBU收益

尽管苹果的iPhone销量下降了19%,而中国移动原始设备制造商的制造业估计下降,但美光的MBU收入却连续上升4%,至11亿美元。收入主要是由于内存价格上涨所致。


MBU非公认会计准则营业利润按季上升16%,至3.04亿美元,相当于2017财年第三季度营业利润率为27%。该公司的利润增长快于收入,因为其继续向20纳米LP DRAM转型,这降低了成本。


由于苹果于2017年9月推出旗舰智能手机iPhone 8,美光公司预计MBR收入将在2017财年第四季度和2018第一季度上升。不过,有迹象表明iPhone 8推出可能会延迟。可能是iPhone 8最大受益者的Broadcom在其指导意见中表示,无线收入可能在3Q17略有增长,但主要增长可能在4Q17。


移动领域的收入来源

由于存储价格高,美光在季节性疲软的季度,移动收入连续增长。然而,内存价格是短期的收入驱动因素,如果内存供应增加,内存价格可能会下降。


此外,全球智能手机出货量增长放缓。尽管如此,Micron的移动收入可能会因手机内存增加而上升。



智能手机中的存储驱动力

随着技术的进步,高端智能手机的功能越来越多。对多摄像系统,增强现实应用,多频段和高分辨率显示器的需求增加需要更多的存储器。不仅高端手机,甚至入门级手机都包含更多的功能,从而推动了存储的需求。一般手机的LPDRAM内存为3 GB。


然而,TrendForce将其2017年每个移动单元的平均内存容量估计从3.7 GB降低到3.2 GB,同比增长33.4%。这是因为更高的存储价格正在增加手机制造商的成本压力,从而阻止它们增加内存容量。


苹果在其第三季度的收入中,由于内存价格高和开发旗舰产品的初始成本,使毛利率指数下降了50个基点。


美光利用移动机会的策略

美光计划通过针对各种类型的智能手机(从低端手机到高端手机)开发一系列MCP(多芯片模块)产品来挖掘移动商机。MCP结合了DRAM存储器和NAND存储器,无需购买两个独立的存储器芯片。该策略不仅简化了系统设计,而且加快了验证过程,并简化了供应链的考虑。因此,许多移动OEM在其设计实现中都喜欢MCP。


美光计划在未来12个月推出约20种新的1X封装包装。该公司目前正在采用其32层MLC(多级单元)和TLC(三级单元)3D NAND MCP,分立式UFS(通用闪存存储)和e.MMC(嵌入式多媒体控制器)设备,与芯片组合作伙伴和手机OEM 。计划在今年下半年开始出货这些产品。


接下来,我们来看看Micron的存储业务。


美光新管理层将存储业务列为重点

美光科技的关键终端市场之一是数据中心和存储。SBU(存储业务部门)为客户和企业笔记本电脑、云计算和传统企业服务器提供服务。它提供了DRAM和NAND,其大多数NAND用于SSD(固态驱动器)。


SBU占该公司收入的24%。该部门是美光新CEO Sanjay Mehrotra的重点发展业务,Sanjay Mehrotra是西部数据收购的SanDisk前首席执行官。该联合实体在三星之后成为SSD市场的第二大厂商。


 

美光公司的SBU收入在2017财年第三季度达到13亿美元,同比增长了26%,主要是由于固态硬盘增长了33%,定价环境强劲。这是Micron的云和企业SSD收入首次超过其客户SSD收入。


收入增长最大的是云端SSD,收入连续增长了一倍。Micron的SATA SSD解决方案具有32层TLC(三级单元)3D NAND,是最大的收入来源。该季度包括业界首个8 TB企业级SSD的初始收入。


在企业服务器领域,对DRAM的需求强劲。由于服务器数量的增加和每台服务器的DRAM容量不断增加,服务器DRAM需求预计将在2017年上升约40%。


SBU的非公认会计准则营业收入按比例上升了7%,达到2.76亿美元,相当于21%的营业利润率。与计算和移动业务不同,存储业务利润增长速度低于收入,因为业务主要由NAND组成,NAND价格增长慢于DRAM。


SBU第四财季预期

对于第四季度,SBU的收入预计将增长12%,达15亿美元,假设NAND价格保持不变。Sanjay Mehrotra正在寻求使Micron的SSD产品多样化,以提升公司的整体增长。他的前公司SanDisk是世界第二大SSD供应商。他在SSD市场的经验有可能扩大美光公司的SBU业务,并在未来增加收入。


Micron即将推出的SSD产品

美光新任首席执行官Sanjay Mehrotra正在寻求增强美光的固态硬盘产品组合,尤其是企业SSD。Micron的SATA SSD解决方案在2017财年第三季度创造了最高的收入。该公司希望通过从几家新的OEM和超大型客户获得资格,增加这些SATA解决方案的客户群。


在闪存峰会上,美光公司推出了其基于64层TLC(三电平单元)3D NAND的第二代9200 NVMe(非易失性存储器)SSD。该公司计划在2018年推出面向云和企业的NVMe PCIe。它将与英特尔和三星NVMe PCIe产品竞争。



9200固态硬盘的特点

美光的9200 SSD系列可以实现超过10 TB的容量,比之前的1.6 TB~11 TB的容量范围高3倍。美光9200 SSD的传输速度高达4.6 Gbps,比最快的SATA SSD快10倍。


Micron存储业务部门SSD产品经理Dan Florence介绍了9200 SSD的规格和用户优势。他表示,这是第一个具有超过10 TB容量的单片NVM SSD。因此,它的功率高效且易于管理操作系统。由于其U.2外形尺寸,SSD可以将其容量扩展到10 TB以上。


Dan Florence解释说,与传统接口相比,NVMe接口显着降低了延迟,从而提高了带宽。由于PCIe总线,9200 SSD具有更高的带宽,这使得SSD能够实现高达100万的IOPS(每秒输入/输出操作)。


有针对性的客户

Dan Florence说,高速度和高性能使得9200 SSD非常适合应用/数据库加速,HPC(高性能计算)和高频转换等大容量用例。


这些SSD针对云端、数据中心以及大数据和分析。由于SSD将为每个驱动器、每个服务器和每个机架提供超过10 TB的密度,所以数据中心将需要较少的服务器和机架,这将减少占地面积,降低能耗并节省成本。


此外,Micron的9000系列将采用FlexCapacity固件,使客户能够管理其驱动器并最大限度地利用其功能。


Dan Florence表示,新的SSD非常适用于使用随机IO访问模式的在线事务处理和数据库应用程序等。他表示,根据配置,新SSD的随机性能比最快的硬盘快300倍~1200倍,比最快的SSD快3倍~7倍。


接下来,我们来看看Micron的嵌入式业务。


嵌入式业务在美光未来发展中的作用

到目前为止,我们已经看过美光科技三大市场:个人电脑,数据中心和手机。这些已经是成熟的市场。作为下一个大市场的一个细分——嵌入式市场,已经成为了兵家必争之地。


美光的EBU(嵌入式业务部门)向消费者,工业和汽车市场提供DRAM和NAND产品。



EBU收益

美光的EBU收入在消费、工业和汽车市场旺盛的需求带动下,按季度上升了19%,达到7亿美元。


该公司报道了DRAM和eMMC(嵌入式多媒体控制器)NAND在汽车市场上的记录。这一增长主要是由于对信息娱乐和仪表板集群应用的需求不断增长。


EBU的非GAAP(普遍接受的会计原则)营业收入连续上升33%,至2.56亿美元,相当于2017财年第三季度营业利润率为37%。由于内存价格上涨,利润增长快于收入。


主要增长动力

在以数据为中心的世界中,几乎所有的电子设备最终都将连接到互联网,这种趋势可以开辟从消费者到工业到汽车的非常广泛的市场。汽车业是最有利可图的,像英特尔和高通这样的巨头,昂贵的并购项目占据了这个市场份额。


随着汽车市场走向无人驾驶,每辆汽车的存储容量将显着增加。Micron的首席财务官Ernest Maddock表示,预计到2020年将要上轨的无人驾驶车将需要高达16 GB的DRAM和1TB的NAND来运行AI(人工智能)超级计算机和高清晰度地图。


Micron是汽车存储市场的领导者,拥有超过48.0%的份额。它是NVIDIA和英特尔的主要内存供应商,两者都在无人驾驶汽车市场上竞争。许多分析师认为,英特尔和NVIDIA将主导无人驾驶汽车市场。因此,美光可能会从中获益最多。


Micron眼中存储行业的发展趋势

到目前为止,我们已经看到,美光正在投资于产品开发,以不断提升竞争力,并利用AI、无人驾驶和大数据分析对存储的需求趋势,同时,它还开发用于物联网和智能手机设备的低功耗内存解决方案。



在过去7年中,存储行业有三个上升周期:一个在2010年,另一个在2014年,最近一个在2017年。如上图所示,每个上升周期都比上一个更有利可图。


并购

在过去7年中美光已经进行了多次收购。它在2013年收购了日本DRAM供应商Elpida,其收入翻了一番,也是2014年DRAM上升周期的主要受益者。美光在2016年收购了其DRAM合资伙伴Inotera,该公司再次成为2017年DRAM上升周期的主要受益者。该公司的收入预计将超过200亿美元,其营业收入预计将超过50亿美元。


然而,DRAM市场正在成熟,预计下一个大的增长将在NAND市场中出现。有消息称美光有兴趣投标东芝的NAND业务。


所有上述收购将美光的长期债务从2012财年的37亿美元增加到2017财年的105亿美元。为这笔巨额债务提供的服务成本大大影响了2016年DRAM下滑期间的自由现金流。


美光的优先事项

目前,美光的首要任务是利用现金流来减少债务并安装先进的制造技术和设备。该公司已经开设了两个DRAM和NAND研究中心,开发出符合当今需求的、经济高效的制造技术和产品。



来源 | Marketrealist

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